El secreto bancario es una opción legal y, en ocasiones, constitucional en algunas jurisdicciones que aplican un cierto "velo" de privacidad a la información de las cuentas bancarias. Estas opciones de privacidad varían según la jurisdicción, no todas son iguales ni adecuadas para todos los tipos de cuentas. De hecho, una persona que abre una cuenta en un país con secreto bancario solo podrá beneficiarse de él si también se traslada allí con residencia fiscal. La residencia fiscal es la base legal que utilizan los bancos extraterritoriales para determinar si una persona puede beneficiarse del secreto bancario o si, por el contrario, debe intercambiar información bancaria con su país de origen.
Solo quienes se trasladen de forma genuina y legal a otro país podrán beneficiarse del secreto bancario de dicho país. De lo contrario, los bancos estarán obligados a intercambiar información con las autoridades fiscales europeas, siguiendo el mismo procedimiento que ya se aplica entre las instituciones y las autoridades fiscales dentro de la Unión Europea.